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新緑と言えばよいのか若葉と言えばよいのかわからないが、みずみずしい緑色がとても綺麗な季節になってきた。何事もなかったように鮮やかな緑色の葉を茂らせ始めている。 もみじがいっせいに芽を吹くさまがこんなに美しいなんて！ツツジは相変わらずこれでもかってくらい咲いているし、私が大好...

投資は自己責任だ。自由だ。買いたい人は買えばよい。売りたい人は売ればよい。50%の確率で儲かる。50%の確率で損をする。 個人投資家が、原油先物価格の反転を見越して、原油関連のＥＴＦを買っているそうだ。儲かるか、損するかは50/50だ。...

日銀は27日、金融政策決定会合を開き、今年度の経済成長率は、マイナス3％程度からマイナス5％程度までと、リーマンショックの時と同じ程度か、さらに大きな落ち込みになるという厳しい見通しを示し、追加の金融緩和に踏み切ることを決定。...

東京都の新規感染者が100名を下回った。良い感じだ。メディアによる地元商店街、海、公園の混雑、マラソンする時にも気をつけましょう、などの報道が功を奏していると信じたい。 日本はいよいよゴールデンウィークに突入するが、今週は、日米欧の中央銀行の政策委員会が開催される。...

米ＷＴＩ原油先物の期近５月物は史上初めてマイナス圏に陥ったのが最大のニュースだろう。 野菜や果物が豊作で、その値下がりを防ぐために廃棄処分にするという話を聞くことがあるが、どうやら原油がそういう状況に陥っている。30年以上グローバルマーケットを追いかけてきた私だが、WTI原...

日本の生命保険会社の運用には定評があり、この時期には世界中の投資家が日本の生命保険会社が公表する運用計画に注目している。そんな中、第一生命保険が、２０２０年度の一般勘定資産運用計画を公表した。運用難からインフラや国内外不動産をはじめとする実物資産へ投資をしていく方針となって...

野菜や果物が豊作で、その値下がりを防ぐために廃棄処分にするという話を聞くことがあるが、どうやら原油がそういう状況に陥っている。 産油国が13日に日量970万バレルの協調減産で合意したが、原油安が止まらない。米ＷＴＩ原油先物の期近５月物は史上初めてマイナス圏に陥った。先物市場...

15日公表した米地区連銀経済報告（ベージュブック）では、米経済が過去数週間に急激な悪化局面に入ったと指摘している（https://www.lamplightercstg.com/post/beige-book-04172020）。...

米連邦準備制度理事会（FRB）は15日に米地区連銀経済報告（ベージュブック）を公表した。 今回のベージュブックは、大半の地域で封鎖措置が導入されてから数週間後にあたる4月6日までの情報に基づいてまとめられたので、良いはずがないが、サマリーは以下の通りだ。 経済活動全般...

緊急事態宣言下で生活するのはおそらく私の人生で2度目だ。1度目は911テロ。そして今回の新型コロナウイルス。我々は今緊急事態宣言が発出された街で暮らしている。 私に出来ることは何か？ 911テロの時は、「テロに屈しない。今までと同じように生きる。」だった。今回はどうだろう？...

米株に引っ張られる形でグローバルに株が値を戻している。 アメリカの状況が改善しているとはとても言えないが、やはり世界経済はアメリカに頼っている状況は変わらない。トランプ米大統領は、経済活動の再開に向けた作業部会を立ち上げることを検討中だ。...

サウジアラビアとロシアが数日内に原油減産で合意するとの思惑から原油価格が大きく戻している。株式市場は引き続き頭の重い展開が続いているが、値動きは一時よりは落ち着いてきた。国債市場は、米国・日本は金利低下傾向変わらずだが、フランス国債、イタリア国債がドイツ国債にアンダーパフォ...

凄いマーケットとなった。 まずは、株式市場だ。新型コロナウイルス感染拡大を受け、グローバルに大幅下落となった。積極的な金融政策、財政政策にもかかわらず、先行き不透明感を払拭することが出来ず、市場のボラティリティーが急上昇した。...

世界中で異次元の金融緩和が実施され、流動性の供給を行っているが、モノ・ヒトの流れを人工的に止めることによる個人消費の落ち込みはあまりに大きい。企業の倒産は避けられない。 WSJ紙のMarcus Walker氏（記事3/31 新型コロナで経済停止、崩壊を回避する術とは...

トランプ米大統領は、2兆ドル（約220兆円）規模の景気対策法案に署名し、米史上最大の景気対策パッケージが成立した。 米株式市場は引き続きボラタイルな展開が続いているが、前週比大幅に続伸する展開となった。米労働省が発表した3月21日までの週の新規失業保険申請件数は急増したもの...

FRBは出来ることは何でもする。 23日、資産買い入れプログラムを大幅に強化すると発表した。国債と住宅債権の買い上げを事実上、無制限にする。買い入れ対象を特定の社債や地方債に拡大する。さらに、高格付け企業と投資適格級の社債市場を対象とする米国ETF（上場投資信託）も買い上げ...

米株式市場は乱高下。結局、前週比Dowは-17%、S&Pは-15%、Nasdaqは-13%、と大幅に下落しての越週となった。米国債は引き続き中期セクターがアウトパフォームする形で買われている。前週比でみると、原油は-28%と大幅安、金も-1.8%売られている。最も流動性が高...

新型コロナウイルス問題の大きな特徴は、モノとヒトの流れが止まる事による需要減だ。 自然災害、戦争で物が破壊されれば、そこに需要が生まれる。しかしながら、感染症は、何かを物理的に破壊する訳ではないので、そこに復興需要は生まれない。...

引き続きグローバルマーケットの値動きが凄まじい。 注目すべきはイタリア国債が大暴落していることだ。この一週間で米10年債が0.773%から0.983%へ21bp、独10年債が-0.712%から-0.539%へ17bp、仏10年債が-0.336%から0.015%へ35bp金利...

イタリア国債が大暴落している。10年債の利回りが過去5日間で約80bp（0.8%）も上昇している。日本国債・米国債・独国債など主要国債が買われる中でイタリア・スペイン・ポルトガル債などの対独・米スプレッドは急拡大している。今後この動きはクレジット市場にも波及していくはずだ。...