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今年もジャクソンホール会合が始まった。パウエル連邦準備制度理事会（FRB）議長の基調講演のテーマは、「金融政策とFRBの枠組み見直し」。 パウエル議長は、労働市場は最大雇用に近い水準を維持しており、インフレ率もパンデミック後の高水準から大きく低下している。但し、リスクのバラ...

トランプ米大統領とロシアのプーチン大統領は、米アラスカ州アンカレジで会談。トランプ氏は会談後の共同記者発表で「生産的だった」と話しつつ、ロシアが侵略するウクライナの停戦で合意できなかったと明かした。 グローバルマーケットの最大の関心事はアメリカの物価動向だろう。来週は、ジャ...

2008年の金融危機以降、政府管理下にある住宅金融大手ファニーメイ（Federal National Mortgage Association, Fannie Mae, 連邦住宅抵当金庫）とフレディマック（Federal Home Loan Mortgage...

アメリカの7月の雇用統計によると、非農業部門雇用者数は、7万3,000人増と市場予想を下回る結果となった。サプライズは、5、6月の伸びが大幅に下方修正されたことだ。5月の伸びは14万4,000人から1万9,000人に、6月は14万7,000人から1万4,000人に下方修正さ...

日米関税交渉で相互関税は15％に設定されることが明らかになったが、日本が合意に基づき5,500億ドル（約80兆円）を米国に投資するとも発表。さらに日本は「自動車やトラック、コメ、その他の農産物を含む貿易に向けて、国を開放する」ことになる。...

トランプ政権がEUに15-20％の最低関税を課す構えとの報道を受け、株式市場が下押しする局面もあったが、マーケット参加者は、トランプ関税の報道に飽きてきたような気がする。新たな報道には反応せざるを得ないが、実現するものはそう多くはないからだろう。...

トランプ大統領が8月1日付でカナダからの一部輸入品に35％、ブラジルからの輸入品には50％の関税を発動すると通知するなど、新たな関税率を貿易相手国に相次いで通告したことから、インフレ見通しが一段と不透明になっている。 トランプ大統領は利下げを求めているが、連邦準備制度理事会...

アメリカの雇用統計は、毎月第一金曜日に発表されるが、今月は独立記念日のため、前日の3日に発表された。 6月の非農業部門就業者数（季節調整済み）は、市場予想を上回り、前月比14万7,000人増加。前月までの就業者数も4月と5月合計1万6,000人上方修正された。...

今週のグローバルマーケットは、米連邦準備制度理事会（FRB）による利下げ観測が広がり、米国債が買われる展開となった。 アメリカ企業が消費者に転嫁するのが関税コストの一部にとどまり、貿易政策が引き起こす物価上昇は限定的だと考える向きが増えてきているのかもしれない。...

週初、欧州中央銀行（ECB）による追加利下げ観測が高まる中、中東情勢の緊張緩和報道を受けて原油価格が下落、インフレ懸念が後退。欧州債券は反発し、ブル・スティープ化。 20日には、スイス中央銀行が予想通り0.25%の利下げを実施し、政策金利を0.00%に。英国の中央銀行（BO...

イスラエルは13日未明、イランの核施設と軍事施設を標的に戦闘機で100か所以上を攻撃したと発表した。200機の戦闘機が投入され、330種類の弾薬が投下された。イスラエルは、初めて核施設を攻撃したほか、ミサイル発射台やイランの軍司令官らが標的となった。...

長嶋茂雄氏が亡くなった。 僕が家族以外で最初に好きになった人は、おそらく長嶋選手だ。3歳の誕生日に両親にお願いしたのは巨人のユニホーム、背番号3だ。一番小さいのを買ってもらったが、ぶかぶかで皆から笑われたが、本人は大満足だった。グローブと軟球も買ってもらって毎日練習した。...

連邦準備制度理事会（FRB）が公表した連邦公開市場委員会（FOMC）の議事要旨（5/6-7開催分）によると、FRBは、大幅な関税引き上げが物価を押し上げ、インフレを加速させるリスクがあると懸念を示している。 経済の不確実性が高まり、失業率とインフレ率の上昇リスクが増大したこ...

トランプ大統領は、大統領選挙期間中に「アメリカの大学を卒業した外国人にはグリーンカード（永住権）を自動的に付与すべきだ」と発言していた。当時はあまり注目されなかったが、本当に実現するとすれば、留学生にとっては世界が変わる素晴らしい政策だと思った。優秀な人材が今まで以上にアメ...

FRBも悩んでいるが、止まってはいない。 パウエルFRB議長は、2020年の新型コロナウイルス禍以降に物価と金利の見通しが大きく変化したことを踏まえ、FRBが金融政策設定の包括的な枠組みの調整を進めていると明らかにした。...

米連邦準備制度理事会（FRB）は7日、政策金利の据え置きを決めた。これにより、FRBには予防的利下げを行うという考えがないということがはっきりした。利下げは短期的に物価上昇圧力を一段と高めてしまう恐れがあるとFRBは考えているのだろう。...

グローバリゼーションをリードしてきたアメリカ。その結果、産業基盤の大部分が国外に移転したが、新型コロナウイルス流行に伴うサプライチェーンの混乱、トランプ大統領の関税導入を機に、アメリカ国内だけで完結するサプライチェーンを構築することで製造業の大復活を目指している。...

トランプ米大統領が「米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長の解任を検討している」との報道には驚いた。FRBへの利下げ要求を取り消したわけではないが、さすがにこの報道はトランプ大統領自身が否定した。加えて、トランプ政権が中国からの輸入品に対する関税の大幅引き下げを検討し...

トランプ米政権が「相互関税」を発動してから初の理事会で、欧州中央銀行（ECB）は、政策金利を0.25%引下げ、中銀預金金利を2.5%から2.25%にすることを決定した。 公表した声明文で、欧州経済は「貿易摩擦の激化で成長見通しが悪化している」との認識を示した。ラガルド総裁は...

アメリカの製造業が大復活を遂げ、アメリカは大好況になるかもしれない。逆に大失敗に終わるかもしれない。大きな問題は、大失敗は比較的短期間で結果がわかるが、大成功を実感するには時間がかかるということだろう。 今週の株式市場は乱高下。相互関税の発表。相互関税の90日停止との噂、そ...